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<p>Vital Signs是新南威尔士大学经济学教授和哈佛大学博士理查德霍顿(@profholden)的常规经济报道</p><p>生命迹象旨在将每周经济事件置于背景之中并切断影响全球经济的数据噪音本周:美国政府继续其反贸易言论,中国增长速度略快于预期,澳大利亚就业数据不足,澳大利亚央行似乎没有受到家庭借贷风险的干扰</p><p>半年度报告题为“美国财政部主要贸易伙伴的宏观经济和外汇政策”的情况并非常少</p><p>美国“是一份备受期待的文件但是在特朗普政府对贸易的看法背景下,本周这份报告是由财政部经验丰富的人员编写的,但它有行政指纹及其重商主义观点</p><p>该报告称:“全球经济在2017年加速增长,成为该职位以来的最快增长速度 - 2011年的危机反弹基础广泛的增长是由美国带动的,其中国内需求在过去三个季度平均增长3%,并且欧洲同步扩张......尽管全球有所回升增长,2017年美国贸易逆差扩大......政府仍然对全球经济中严重的贸易不平衡深感忧虑,并正在广泛的领域积极努力,以确保贸易以公平和互惠的方式扩大“ “公平和互惠”这听起来不错但是美国贸易是公平和互惠的来自中国的进口允许美国将其资源分配到相对更有效的方式 - 制造更少的T恤,生产更多的iMac,iPhone和Apple手表,例如特朗普总统长期以来一直认为 - 错误地,请注意 - 交易是一场零和游戏,双边贸易逆差是“坏交易”的证据</p><p>考虑到总统着名的短暂注意力,有些人希望这些观点不会对政策造成太大影响了解更多:美国的盟友将首当其冲地受到特朗普贸易保护主义的影响不幸的是,他任命彼得纳瓦罗为白宫国家贸易委员会主任纳瓦罗认为如果贸易逆差下降,经济产出必须上升 - 这个结论在逻辑上是错误的纳瓦罗不理解比较优势的原则,甚至国民账户如何在出口增加GDP,但是进口让它保持不变简而言之,纳瓦罗是一位自称为“异端经济学家”的澳大利亚人,那些骄傲地佩戴着这个绰号的人会很好地思考他们的一位知识分子旅行者是如何同谋攻击生活水平的不仅是美国最贫困的人,而且在中国说到中国,本周公布的数据显示,中国的国内生产总值增长了比预期快一点,2018年第一季度增长68%这主要是由于强劲的消费需求(约占增长的80%),而且出口强劲,建筑业健康确实,中国零售额增长101截至3月份的12个月的百分比,超过了他们近期的步伐和市场预期阅读更多:我们对2018年中国经济的预期由于时间滞后和实施问题,最近中美之间的针锋相对的关税尚未实现生效 - 所以下一季度的数字将是非常有意思的重点事实上,中国对美国的出口按年增长率上升了148%,这表明出口商可能提前出货以争取关税</p><p> “管道填充”可能导致下个季度大幅下降在美国,3月零售销售数据出现积极迹象商务部数据显示3月零售销售增长06%,从之前的d反弹正在指定2018年的月度数据重要的是,汽车和家电等领头羊的强势增长 - 消费者信心的迹象美国的住宅建设也很强劲,住房开工率按年增长率增长19%至1.32亿,而市场预期为然而,这是由所谓的“多户型”建筑推动的,其主要是公寓在澳大利亚,这是一个月份的波动类别它强劲增长,但在2月份下降了102%单户建筑下跌55%,是七年来最大跌幅总而言之,澳大利亚3月创造的就业机会少于预期,失业率稳定在55%,经季节性调整仍然太高,而且参与率有所提高澳大利亚央行公布了最近一次董事会会议记录最有意思的部分是关于澳大利亚家庭金融稳定性的讨论会议纪要指出:“家庭债务的高水平和增长仍然存在风险早些年风险较高的贷款,但监管措施有助于控制风险的积累“他们补充说,虽然家庭债务近年来已超过收入,但家庭净财富也在增长,澳大利亚家庭的住房和金融资产超过借款“但是,成员们指出,这并不反映所有个别家庭的财务状况</p><p>然而,家庭财务压力的衡量标准却没有这表明目前存在高水平的财务压力“(重点补充)斜体部分是重要的仅仅因为平均而言,家庭可能将自己的鼻子放在水面以上并不意味着重大问题不会出现问题这是边缘家庭或借款人事情,并可以驱动财务问题在美国思考次贷在加利福尼亚州或马萨诸塞州或纽约的平均借款人都很好但边际借款人不是,而且是他们的借贷行为(以及借给他们的人的行为)这引发了金融危机当然,澳大利亚央行理解这一点,

作者:松蕤